【今旬の金利のお話】市場金利が上がると国債が下がる?

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米国ではこれから利上げがどんどん進んででいきますが、市場金利が上がると債券価格は下がります。

なんとなくわかるけど、なんとなくしかわからないという方も多いのではないでしょうか?

今日はその仕組みについて見ていきたいと思います。

【今旬の金利のお話】市場金利が上がると国債が下がる?

あなたがすでに債券を保有しており、償還日まで保有するつもりなら、期日が来れば額面金額が受け取れ、定期的に決められた利息を得られるので、債券価格を気にすることはないかと思いますが、売買差益を狙っている場合は、債券の価格が気になります。

米国で金利が上がろうとしている今、いいタイミングですので、金利と債券価格の関係をおさらいしたいと思います。

金利が上がると債券価格は下がり、金利が下がると債券価格は上がる

金利と債券価格は逆相関のシーソーのような関係にあります。

金利 ↑ で債券価格 ↓

仮に今、あなたが「金利2%の債券100円分」を持っているとします。「市場の金利が5%」の場合、銀行に100円預けたら、5円もらえるので、2円しかもらえないあなたの債券は、みんな欲しがりませんよね。みんなが欲しがらないと、需要と供給の問題で、債券の価格は下がります。

金利 ↓ で債券価格 ↑

では、「市場の金利が1%」の場合、銀行に100円預けたら、1円しかもらえないのに、あなたの債券は2円貰えます。そうなると、あなたの債券は、みんな欲しがります。みんなが欲しがると、需要と供給の問題で、債券の価格は上がります。

では、円高になると債券価格はどう動くでしょうか?

ちょっと想像してみて下さい。(オラウンタン、タ~イム!)←意味わからない人は無視してください。笑

円安になると債券価格は下がり、円高になると債券価格は上がる

円安で債券価格 ↓

円安になると、為替差益を狙う海外投資家にとって、日本国債購入は魅力がなくなるので 、債券の人気が下降して 、債券価格が下がります。

他にも下記のような流れになります。

  • 海外側から見ると、日本の商品が割安になるので、輸出の増加 ⇒景気の好転 ⇒ 金利上昇 ⇒ 債券価格が下がる
  • 輸入品が高くなる  ⇒ 国内物価上昇  ⇒ 金利上昇⇒ 債券価格が下がる

円高で債券価格 ↑

円高になると、為替差益を狙う海外投資家が日本国債購入を購入するので 、債券の人気が上昇して 、債券価格が上がります。

他にも下記のような流れになります。

  • 海外側から見ると、日本の商品が割高になるので、輸出の減少 ⇒景気の悪化 ⇒ 金利低下 ⇒ 債券価格が上がる
  • 輸入品が安く出回る  ⇒ 国内物価下落  ⇒ 金利低下⇒ 債券価格上昇

まとめ【今旬の金利のお話】市場金利が上がると国債が下がる?

今日は金利と国債の関係のお話でした。

金利と国債、為替と国債は密接な関係がありますので、金利が上がると聞くと、次はこうなるな・・・と頭で想定したり、為替が動くと、国債はこうなるな…と次を読みながら市場と向き合えると、ちょとづつ経済がわかってくると思いますので、ご参考いただけたらと思います。

ただ、理論通り、教科書通りに動かないのが、またこれ、市場の面白いところなんですが・・・。ジャンリコチエみたいに、やんちゃです。(古すぎですね・・。)

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